苹果内存购买现在已成为围绕全球内存短缺争论的一部分。美光科技公布创纪录的第三季度业绩后，首席商务官苏米特·萨达纳 (Sumit Sadana) 表示，上次内存低迷期间激进的客户定价削弱了行业投资，并导致了今天的供应紧缩。
萨达纳在公开评论中没有直接点名苹果公司。但时机和背景很快将人们的注意力转向了该公司。长期以来，苹果公司一直以艰难的供应商谈判、大量采购以及围绕压缩成本同时保护产品利润而建立的供应链模式而闻名。现在内存价格大幅上涨，供应商方面也在审视同样的策略。
根据萨达纳接受《华尔街日报》采访的报道，美光在上一个下行周期中告诉一些客户，激进的价格压力是“没有建设性的”。萨达纳认为，定价疲软和利润率低下，降低了该行业投资新产能的意愿。结果，在美光的观点，是一个在供应不足的情况下进入AI热潮的内存市场。
由于 DRAM 和 NAND 闪存成本较高，苹果提高了部分 MacBook 和 iPad 型号的价格，引发了这一争论。该公司表示，它正在努力吸收成本增加，但无法再完全保护客户。 iPhone、Apple Watch 和 AirPods 并未包含在最新的价格变化中，但苹果对内存定价的影响现在在 Mac 和 iPad 系列中很明显。
供应商的信息让苹果感到不安：该公司现在可能要为在价格便宜的年份里帮助施压的行业周期付出代价。
美光将内存周期变成警告
存储器一直是半导体行业周期性最强的部分之一。当供应量高而需求减弱时，DRAM 和 NAND 价格就会暴跌。设备制造商受益于更便宜的组件。供应商削减支出、推迟产能扩张并保护现金。当需求恢复时，该行业往往会重新陷入短缺状态。
美光现在辩称，上次的经济衰退太过严重了。该公司的利润率在低价期间受到挤压，投资也放缓。这为当前的短缺奠定了基础，人工智能服务器、企业级SSD、高带宽内存、智能手机、个人电脑、平板电脑和其他设备都在争夺供应。
美光科技的最新财报显示了周期发生了多么巨大的转变。该公司第三财季营收为 414.6 亿美元，上年同期为 93.0 亿美元。按 GAAP 计算，毛利率达到 84.6%，公司预计下一季度的收入约为 500 亿美元。美光还表示，其 HBM4 正在为主要客户平台大批量发货，HBM4E 预计将于 2027 年实现量产。
这些结果显示了AI时代内存供应商的新力量。多年来，大客户可能会在经济低迷时期推动内存制造商的发展。现在，供应商的人工智能买家愿意签署更长的协议，接受更紧张的供应，并为产能付费。
美光还在推广旨在减少波动性的多年战略客户协议。首席执行官 Sanjay Mehrotra 表示，这些协议将使美光科技的财务业绩更加持久和可预测。实际上，内存供应商希望客户更早做出承诺，更可靠地付款，并分担更多以前主要由芯片制造商承担的风险。
对于苹果这样的公司来说，这是一个重大变化。
苹果的购买力遇到供应商的阻力
苹果的采购策略通常被视为一种优势。该公司利用其规模来确保大量零部件，协商更优惠的价格，并抢在竞争对手之前锁定供应。这种模式帮助苹果可靠地推出产品，同时保持大多数硬件公司无法比拟的利润。
当供应商认为定价压力太大时，就会出现疲软。如果内存制造商因为利润太低而削减投资，未来的供应就会变得更加紧张。当需求激增时，曾经受益于低价的客户价格还可以面临更高的成本、更长的交货时间和更少的谈判能力。
这就是萨达纳评论所指向的紧张局势。苹果可能不是唯一一家参与其中的公司，美光也没有公开点名指责苹果。但苹果是最明显的设备制造商例子，拥有足够的购买力来影响供应商的经济状况。
Mac 和 iPad 的价格上涨使这个问题更加明显。统一内存是 Apple Silicon Mac 的核心。 NAND 闪存决定了每款 Mac 和 iPad 配置。对于客户来说，更高的存储层和内存升级已经很昂贵，而供应商成本的上升使这些选择变得更加敏感。
苹果仍然可以比规模较小的制造商更好地进行谈判，但内存不再是买家控制的市场。人工智能公司、云提供商和加速器制造商正在改变这种平衡。如果英伟达、Anthropic 和其他人工智能基础设施参与者准备通过大量承诺锁定供应，那么苹果的旧影响力就会变得不那么绝对。
人工智能买家改变规则
人工智能基础设施的繁荣为内存制造商带来了新的客户类别。数据中心需要用于 AI 加速器的 HBM、用于服务器的 DRAM、用于企业 SSD 的 NAND 以及用于模型训练和推理的存储系统。这些买家不会购买笔记本电脑配置上的微小价格差异。他们正在竞相确保价值数十亿美元的基础设施容量。
这改变了供应商的行为。美光、三星和 SK 海力士有更多理由优先考虑数据中心内存和长期人工智能合同。原本服务于个人电脑、平板电脑或消费者存储的容量可以转向企业和人工智能需求。即使产品不可互换，投资重点也会转向利润率更高的市场。
苹果受到影响是因为其产品需要大量可靠的内存。该公司不可能简单地在不损害自身利润的情况下出价高于每个人工智能买家。它还无法围绕降低内存需求重新设计每个产品，而不影响性能、Apple Intelligence 功能、多任务处理、专业工作流程或存储选项。
这对于未来的 Mac 尤其重要。 Apple 芯片依赖于统一内存，本地 AI 工作负载可以从更多内存中受益，而不是更少。如果苹果希望 Mac 为创意专业人士、开发人员和本地人工智能用户服务，内存容量就成为产品优势。短缺使得这种优势的实现成本更高。
同样的逻辑也适用于 iPad Pro 和 iPad Air。这些设备越来越多地处理视频编辑、绘图、游戏、学校项目和人工智能辅助任务。当存储和内存塑造体验时，不能将其视为背景部分。
罪魁祸首并不简单
美光科技的论点应该认真对待，但不应被视为整个故事。存储器制造商选择自己的投资计划。客户协商价格，但供应商同意合同。早在当前的苹果定价争论之前，内存行业就已经经历了数十年的繁荣-萧条周期。
人工智能需求的到来也比许多公司预期的要快。即使供应商在 2023 年加大投资，2026 年数据中心的需求规模可能仍会造成供应紧张。构建内存容量缓慢、昂贵且技术要求高。新工厂和工艺转型无法快速启动。
美光的信息中还包含商业激励因素。内存制造商希望客户接受更长的协议、更强的定价、押金和承诺。通过指出激进的降周期定价造成的损害，供应商可以辩称客户需要在未来的周期中采取不同的行为。
从苹果公司的角度来看，它可以辩称，艰难的谈判是正常的事情。它的工作是管理成本、保护客户并保持产品竞争力。供应商在经济低迷时期接受低价是因为市场疲软。现在市场已经转向，供应商正在利用更强的定价能力。
双方都在理性行事。问题在于，周期某一阶段的理性行为可能会在下一阶段产生压力。
这对苹果买家意味着什么
对于客户来说，供应商纠纷只有在涉及到产品定价时才有意义。已经有了。由于内存和存储成本上涨，MacBook 和 iPad 的价格上涨。苹果目前已经保护了 iPhone、Apple Watch 和 AirPods，但同样的市场压力仍然存在。
买家应该期望内存和存储选择保持敏感。在供应紧张的情况下，更高容量的 Mac 和 iPad 配置可能仍然昂贵。对于想要避免全面零售增长的用户来说，翻新型号、教育定价、旧库存和经销商折扣可能会变得更具吸引力。
Mac 购买者应该仔细考虑统一内存，因为它以后无法升级。存储可以通过 iCloud、外部驱动器和清理习惯来管理，但内部内存是固定的。如果苹果进一步提高价格或扩大升级差距，购买时选择合适的配置就变得更加重要。
苹果也有产品设计选项。它可以提高内存效率、使用压缩、调整存储层、重新设计工作负载，或者更多地依赖 iCloud 和私有云计算来执行某些 AI 任务。但这些选择并不能消除对物理内存和设备内部存储的需求。
人工智能时代的新供应商关系
萨达纳的言论表明苹果与供应商关系的变化。多年来，苹果的规模帮助其向零部件制造商施加压力。在人工智能时代，内存供应商有了新的影响力，新的买家也争夺产能。苹果仍然强大，但它不再在同一市场谈判。
美光创纪录的盈利表明了这种转变。该公司不仅正在从低迷中复苏。它正试图围绕更长期的承诺和更可预测的现金流重建内存业务。这种模式减少了再次投资崩溃的可能性，但这也意味着客户可能需要为稳定付出更多的代价。
苹果现在面临着一个艰难的平衡。它希望降低组件成本、稳定的供应、强劲的利润和有竞争力的产品价格。经过多年的波动，内存供应商希望获得更好的定价、更强有力的承诺和投资回报。人工智能客户希望获得尽可能多的容量。
其结果是供应链中容纳旧习惯的空间越来越小。苹果可以继续积极谈判，但当人工智能需求给他们提供替代方案时，供应商更愿意反击。
最近的内存短缺不仅仅是苹果的错。它是周期性行业、投资不足、人工智能需求突然增加和供应商产能限制的产物。但美光的评论表明，苹果的购买力现在已成为讨论的一部分。使用内存停机周期来保护设备经济性的公司现在面临着同一周期的另一面。
