苹果芯片战略正进入更加微妙的时期英特尔初步制造协议的报道引发了人们对苹果是否试图减少对台积电的依赖的质疑。不过，台湾分析师对英特尔可能迅速取代台积电成为苹果主要供应商的观点进行了反驳。
有报道称，台积电股价下跌苹果和英特尔已与英特尔达成初步协议，未来将代工部分苹果芯片。人们的反应很激烈，但普遍认为是情绪化的而非结构性的。台湾分析师表示，报道中的此举应被解读为苹果正在寻求更多供应商选择，而不是准备在短期内将旗舰 A 系列和 M 系列芯片从台积电转移出去。
这种区别很重要。苹果有充分的理由进行多元化。 iPhone、Mac、人工智能基础设施和数据中心市场对先进芯片的需求正在上升。苹果已经承认某些产品的供应链灵活性更加严格，并且该公司面临着扩大更多产品的政治和战略压力。芯片生产在美国。英特尔需要外部代工客户，而苹果是英特尔可能增加的最有价值的名字之一。
但苹果芯片并不容易移动。该公司的芯片不仅仅依赖于制造节点。它们取决于产量、每瓦性能、封装、规模、工艺成熟度、供应商可靠性以及苹果和台积电之间多年的技术协调。这就是为什么分析师认为，在英特尔成为接近苹果主要代工合作伙伴之前，它可能会成为战略储备、二级供应商或小批量供应商。
台积电的领先不仅仅在于芯片节点
苹果芯片战略严重依赖台积电，因为这家台湾代工厂已成为苹果芯片的制造支柱。 iPhone 中的 A 系列芯片以及 Mac 和 iPad 中的 M 系列芯片是由 Apple 设计的，但台积电的制造工艺使这些设计能够达到 Apple 所需的性能、效率和体积。
台湾经济研究院经济学家刘培臣表示，台积电的先进封装对于苹果的M系列和A系列芯片至关重要，而英特尔和三星在良率和电力效率等方面仍然落后。这就是问题的核心。供应商可以宣布先进的工艺，但苹果需要大规模的一致输出以及可预测的性能和效率。
产量尤其重要。如果代工厂无法在每个晶圆上生产足够的可用芯片，成本就会上升，供应也会变得不太可靠。电源效率同样重要，因为苹果的产品优势是围绕电池寿命、散热、轻薄设计、安静运行和每瓦性能构建的。一个在纸上工作但消耗更多电力或产生更多热量的芯片可能会削弱整个产品的性能。
先进封装的重要性也超乎普通投资者的想象。苹果的高端芯片依赖于紧密集成的设计，其中内存、计算、图形、神经引擎和系统组件能够高效地协同工作。封装会影响性能、热行为、尺寸、带宽和制造可靠性。台积电在这一领域的实力给苹果带来了一定程度的信心，而这种信心是无法通过在其他地方签署初步协议来迅速重建的。
这就是为什么不可能出现快速转变的原因。苹果可以测试英特尔的某些芯片、小批量组件、未来美国制造的零件或性能要求不那么极端的产品。迁移产量最高的 iPhone 处理器或要求最高的 Mac 芯片将是一个更大的进步。
英特尔看起来更像是保险而不是替代品
即使台积电仍占主导地位，苹果芯片策略仍可能受益于英特尔。第二家供应商可以创造影响力，减少地缘政治风险，支持美国的制造目标，并在先进节点产能变得更加紧张的情况下为苹果提供另一条道路。随着人工智能芯片需求继续给整个半导体供应链带来压力，这一点尤其重要。
英特尔还需要验证。其代工业务一直在努力吸引主要外部客户，而苹果公司将是表明这一努力正在获得可信度的最强烈信号之一。与苹果达成初步协议并不意味着英特尔已经为旗舰 iPhone 芯片做好了准备，但它可以帮助英特尔表明其代工路线图正在变得更加商业化。
对于苹果来说，早期的价值在于可选择性。该公司不需要英特尔立即取代台积电，以使谈判发挥作用。只需要英特尔变得足够可信，苹果以后就有更多的选择。这对于小批量的苹果芯片、配件芯片、旧节点组件、定制零件或与政治和供应链目标相关的未来美国生产可能有用。
分析师还指出，据报道苹果对英特尔和三星的兴趣反映了对更多供应商的更广泛愿望。这并不奇怪。人工智能的繁荣使先进的半导体产能变得更有价值，而苹果自己的产品也变得更加内存和计算密集型。依赖一个主要制造合作伙伴，即使是像台积电这样强大的制造合作伙伴，也会带来风险。
不过，半导体供应商多元化并不像增加第二家组装工厂那样。如果没有深入的工程工作，苹果无法简单地将芯片设计从一家代工厂转移到另一家代工厂。过程技术不同。设计规则不同。包装不同。产量不同。功率和热行为不同。芯片越先进，移动就越困难。
台积电抛售看起来像是市场反射
英特尔报告发布后台积电股价下跌看起来更像是短期市场反射，而不是对该公司基本面的重新评估。 Mega International Investment Services分析师Alex Huang将此次抛售描述为一种下意识的反应，并指出台积电仍然主导着高端芯片市场，并保留了强大的定价能力。
定价能力很重要。台积电已成为先进半导体制造的核心，以至于主要客户常常不得不接受其条款。英伟达、AMD、苹果、高通、博通和其他高性能芯片设计商都严重依赖先进的代工能力。在当前的人工智能热潮中，这种能力稀缺且极其宝贵。
台积电股价在报告发布前也大幅上涨，使得该股更容易受到整合的影响。分析师对该公司普遍持乐观态度，因为人工智能的繁荣继续支持对先进逻辑芯片、封装和制造能力的需求。有关苹果可能探索英特尔供应的报道可能会引发回调，但不会改变大局。
对于苹果来说，市场反应甚至可能凸显了多元化的重要性。如果一篇有关英特尔的报道能够影响台积电的股价并激起投资者的担忧，那就表明苹果的芯片故事与台湾的联系有多么紧密。这种依赖不仅仅是经济上的。它具有战略性、地缘政治性和可操作性。
Apple 需要在不失去一致性的情况下增加容量
苹果芯片战略现在必须平衡两个并不总是相互契合的优先事项。该公司希望供应链具有更大的灵活性，特别是在 iPhone、Mac、人工智能功能和未来设备需要更先进的芯片的情况下。与此同时，苹果不能妥协让苹果芯片具有价值的一致性。
这就是英特尔讨论背后的紧张气氛。苹果可能想要一条美国制造路线、一个备用代工厂，或者一种缓解台积电压力的方法。但它还需要满足精确性能、效率、良率和封装标准的芯片。 iPhone业务无法吸收不可靠的芯片供应。 Mac 业务不能冒苹果芯片疲软的风险。如果芯片和内存成为瓶颈，苹果的人工智能战略就无法推进。
最有可能的路径是渐进的。英特尔可以从有限的角色开始，为苹果提供测试制造质量、改善流程协调和建立信心的方法。台积电仍将是苹果旗舰芯片的主要供应商。三星可能仍然是苹果显示器的另一个选择，特别是如果美国的设施和先进节点的竞争力得到改善的话。
这将使报道中的英特尔协议变得重要，但不是革命性的。这将表明，苹果正在规划一个过度依赖一家代工厂存在风险的世界，同时仍然认识到台积电的领先地位太大，无法迅速取代。
苹果芯片的未来最终可能会变得更加多元化，特别是随着美国制造业的扩张和政治压力的加大。目前，台湾分析师将台积电视为苹果芯片的中心是正确的。英特尔可能会成为其中的一部分，但台积电仍然是苹果最不能失去的供应商。
